Intermediación financiera: el sector que más creció en 25 años

• La intermediación financiera creció en promedio 12% anual entre 2001-2024, tres veces más que el resto de los sectores económicos (Figura 1).
• Su expansión ha sido gradual y sostenida a lo largo de los añosFootnote 1^[1].
• Una proporción importante de esto se explica por los bancos comerciales, quienes agrupan más del 80% del total de activos del sistema financieroFootnote 2^[2] (Figura 2).

• Honduras es el país con el mayor crecimiento promedio anual del créditoFootnote 3^[3] de la región: 12% entre 2002 – 2024Footnote 4^[4] (Figura 3).
• El crédito en Honduras pasó de representar 39% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2001 a 90% en 2024. Con excepción de Panamá, es el mayor nivel de Centroamérica y casi triplica a Nicaragua (Figura 4).

• Los préstamos han crecido sistemáticamente al mismo ritmo que los depósitos: 13% en el periodo 2001 - 2024Footnote 7^[7] (Figura 5).
• No obstante, los ingresos por préstamos han superado consistentemente los gastos por depósitos (Figura 6) —en 2024 casi tres veces más—, lo que explica parcialmente el aumento del valor agregado total del sectorFootnote 8^[8].

• La cartera en mora de los bancos comerciales se redujo drásticamente de 13% en 2001 a 2% en 2024 (Figura 7), reflejando ya sea un manejo de riesgo más sofisticado/restrictivo por parte de las instituciones financieras o una mejora en la capacidad/comportamiento de pago de los deudores.
• En este mismo periodo, la mora crediticia en otros países de la región como Costa Rica y Panamá se redujo en menor medida: 5 y 2 puntos porcentuales (pp), respectivamente.
• Esta transformación en la calidad de los activos bancarios genera un doble efecto positivo para el sistema financiero: incrementa la recuperación efectiva de ingresos por préstamos y libera recursos que anteriormente se destinaban a constitución de provisionesFootnote 10^[10], permitiendo mayor capacidad de intermediación.

• Las comisiones representan el componente explícito y más directo de la producción de servicios de intermediación financiera: pasaron de representar 14% de los ingresos por intereses en 2009 a 25% quince años después (Figura 8).
• Esta diversificación hacia servicios no crediticios ha permitido al sector generar valor agregado adicional sin necesariamente expandir el volumen de intermediación tradicional.

• La reducción de mora del 13% al 2% podría reflejar mejor gestión del riesgo, pero también mayor selectividad crediticia. Si los bancos son más restrictivos, sectores emergentes y emprendedores podrían quedar excluidos del financiamiento.
• Aunque Honduras lidera el crecimiento crediticio regional, cerca de 9 de cada 10 hondureños no han solicitado crédito: 19% considera que carece de acceso por no cumplir requisitos y 21% piensa que es demasiado riesgoso endeudarse (CNBS, 2025).
• Si el sector financiero crece tanto… ¿se están trasladando los beneficios de la expansión a mejores tasas para los usuarios? El análisis de spreads entre tasas activas y pasivas revelaría si el crecimiento se traduce en condiciones más competitivas.

En el siguiente infobyte examinaremos hacia dónde se dirige el crédito, cómo funcionan los márgenes de intermediación y elementos para pensar en qué tan inclusivo es realmente el acceso al sistema financiero hondureño.